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铂爵娱乐代理进行注册开户 - 增收不增利?三晖电气前三季度营收增长、净利下降20%

点击: 2114 时间:2020-01-08 18:40:46 作者:澳门百老汇线路检测 

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铂爵娱乐代理进行注册开户,大河报·大河财立方记者 贾永标

在电能表领域,郑州三晖电气股份有限公司(以下简称“三晖电气”)可谓把专注发挥到了极致,该公司围绕一块小小的电能表,开发出了两大系列百余种产品,覆盖电能表全生命周期。

但该公司近日披露的三季报却显示,这种专注并未能给三晖电气带来可观的回报。数据显示,该公司2019年前三季度实现营业收入同比出现增长,但归属于上市公司股东净利润仅为1263.84万元,同比下降19.86%,增收不增利情况明显。

| 财务数据变动较大,现金流由正转负

公开资料显示,郑州三晖电气股份有限公司主要从事与电能表的生产、检定、使用、信息采集、仓储全过程相关产品的研发、设计、生产和销售,产品主要用于电力及其相关行业的电能表生产、检定、信息采集等。该公司于2017年3月23日登陆深交所中小板。

三晖电气10月25日晚披露的财务数据显示,公司2019年前三季度实现营业收入1.49亿元,同比增长18.08%;归属于上市公司股东的净利润1263.84万元,同比下降19.86%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润819.16万元,同比下降41.48%;基本每股收益0.0987元。

值得注意的是,该公司在营收仅为1.49亿元的基础上,前三季度却拿出了3.12亿元进行理财。与此同时,该公司前三季度收到政府补助559万元,几乎占据了该公司净利润的一半,网上亦有投资者就上述两项数据对三晖电气盈利能力提出了质疑。

此外在重大财务数据变动一栏,该公司公司经营活动产生的现金流量净额为-46218420元,同比大降12994.5%。三晖电气对此解释称,这主要是由于报告期内公司销售回款减少以及支付货款增加导致。同时该公司货币资金也下降30.81%,应收票据则下降99.85%。

10月25日,大河报·大河财立方记者致电三晖电气证券部,对方工作人员以董秘、证代均不在为由要求记者发送电子邮件,记者随后将上述问题以邮件形式发送给对方。不过截至10月29日发稿时,记者仍未收到该公司的官方回复。

| 上市后表现平稳,产品毛利率走低

三晖电气自上市后表现一直较为平稳。wind数据显示,该公司2016、2017、2018三年的营收分别为2.01亿元、2.04亿元、2.31亿元,出现了持续增长。不过对应的净利润则分别为0.4亿元、0.33亿元、0.37亿元,走势并不明朗。

与此同时,该公司近三年的净利率和毛利率均出现了下跌,前者从2016年的19.96%跌至2018年的15.89%,后者则同期从46.98%跌至38.94%。对此有分析人士指出,毛利率的连年下滑除了有市场竞争因素外,也与该产品自身技术含量有关,低毛利率的产品虽然可以走量,但对净利润和总营收的贡献将会十分有限。

此外三晖电气在资本市场的表现并不活跃。该公司此前在深交所互动易中披露,截至10月10日公司股东户数为6131户,远低于市场平均水平。根据choice数据,截至2019年10月10日a股上市公司的平均股东户数为4.99万,而股东户数小于一万的只有二百余家。券商对三晖电气的关注度也较低,研报平台显示,与该公司有关的研报仅有一份,时间则停留在该公司刚上市的时候。

| 电力行业政策性依赖较大,或存结构性隐忧

电力行业是事关国家能源安全和国民经济发展的重要基础性行业,受国家产业政策的长期支持。近年来,受益于我国电力行业的发展、城乡电网改造、智能电网建设等,三晖电气所处的电工仪器仪表行业也随之水涨船高,成为仪器仪表行业中增长最为迅速的子行业之一。

但同样不容忽视的是,电力行业对政策性依赖过大已成隐忧。三晖电气亦在其半年报中直言,如未来国家宏观政策、电力产业政策、电网发展规划发生不利变化导致电力行业发展速度、电网投资规模下降,公司业务发展将受到较大影响。

记者查阅相关资料发现,三晖电气主要客户为国家电网公司、南方电网公司下属的各电力企业。三晖电气称,电网公司的设备采购具有明显季节性,导致公司经营业绩分布也存在明显的季节性,主要集中在下半年尤其是第四季度。投资者不能简单以公司某季度或中期的财务数据来推算公司全年的经营成果和财务状况。

对此有股票分析师指出,单一经营战略是指企业把自己的经营范围限定在某一种产品或服务上的经营战略,有助于企业聚焦主业成为细分行业龙头,但其易形成对某一产业市场的高度依赖,抗风险能力较弱。

责编: 刘安琪 | 审核:李震 | 总监:万军伟

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